制图/王斌
长沙晚报全媒体记者 曹开阳
时近年底，A股振荡起伏，迄今仍看不到有效突破震荡箱体的迹象。然而22日，白酒“一哥”贵州茅台在盘中继续高歌猛进，一度突破1900元/股关口，距2000元/股整数大关仅一步之遥。
这只是白酒板块整体嗨翻的一个缩影，就涨至高位时的单日涨幅而言，贵州茅台在白酒股中并不起眼，但日积月累之下，白酒板块已然实现了全年的坚定上涨。“喝酒”行情有着怎样的内在逻辑?白酒股真的能涨势绵绵无绝期吗?记者进行了了解。
白酒股强势已持续多年
从贵州茅台的股价来看，该股在3月19日下探960.1元的年内低价后，即相继走出了小步连续上涨、加速上行、平台震荡和平台突破的行情，整体呈现出明显的上涨势头，迄今股价已上涨一倍有余。但如果据此认为白酒股仅仅是今年表现优异那就以偏概全了。事实上，贵州茅台于2001年8月上市，之后经过了2年的探底，其后就转为了整体上涨。如果按复权价格来看，目前贵州茅台的股价较最低点时的涨幅，已有令人震惊的380余倍!
作为白酒“二哥”的五粮液同样涨幅不俗。曾在某券商机构任职的小伍哥有位客户，在2007年间买入100万元五粮液，因后来移居海外，也没再关注A股账户，近日偶然想起再看看股票账户，发现如果加上现金分红，13年间，他的这笔投资已经变成了近1200万元!
稀缺性支撑白酒股价
作为一名普通投资者，旭哥也是一位坚定的白酒股粉丝。面对今年年初A股的振荡不定，旭哥坚持看好中国经济在全球的独树一帜，并且展开了对白酒股的轮番炒作，迄今已多次在酒鬼酒、伊力特和大湖股份(有白酒概念)进出多次，并仍持有部分上述股票的仓位。
旭哥分析，白酒股长期表现不错且今年涨势特别强劲，原因一是白酒属于专营品，有着极高的门槛，同时目前的白酒类上市公司多为国资，很少会有爆雷的风险。二是白酒存在与生俱来的稀缺性，作为个性化的产品，白酒不同于汽车、家电等工业品，从某种意义而言，每一款白酒都自有特点，各有拥趸，贵重如茅台，亲民如老白干，都有着自己的市场，是一条难得的“好赛道”。这也是他在炒作白酒股时，往往会选择盘子不大、国资背景厚重的个股参与的原因。
小伍哥则认为，今年因为新冠肺炎疫情，大消费板块一直就是炒作的主线，而白酒一方面是刚需，另一方面，即便是销售暂时遇到阻力，也可囤酒待涨，来保证厂家和经销商的利润。“更何况，从白酒行业本身的利润来看，是相当高的。茅台和五粮液，如果单看制造成本，不考虑品牌溢价和渠道费用，会是多少?”
白酒股难跌因机构逞强
如果白酒股的股价不断上涨，仅仅是因为白酒股的价值，也难以说得通。毕竟，以贵州茅台来看，从上市以来稳稳收获380多倍的收益，远远强过导弹卫星芯片医药。
“因为白酒的专营性，海外资金不能收购白酒类企业的资产，这就使得外资如果要分享白酒行业的中国红利，只能在二级市场上买入。”某资深业内人士分析。
为此，记者查阅贵州茅台公开资料发现，在股东表上，居于前列的，除了中国贵州茅台酒厂(集团) 有限责任公司、贵州省国有资本运营有限责任公司等，几乎清一色的都是“机构资本”，包括香港中央结算有限公司、中央汇金资产管理有限责任公司、中国证券金融股份有限公司等，以及一众公募和私募基金。显然，白酒股龙头情况如此，其他白酒股大抵也如是。
旭哥坦言，他也认为最近白酒股涨势有些“超乎想象”，然而，作为机构的“压舱石”，这或许就是白酒股应有的样子。小伍哥的观点类似，“如果大盘不出现明显的变盘迹象，白酒股是很难跌下来的”。
“茅台23日最终还是跌了，ST舍得还玩出了天地板。”方正证券零售业务部高级副总裁、盈胜投顾团队执行总监黄新胜分析指出，目前白酒板块估值偏高，年底前资金抱团，白酒板块股价一直在涨，推波助澜之下也可能有基金拼业绩排名的因素。因此大涨后，可能需要时间去消化目前偏高的估值。
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来源：长沙晚报
