湖南日报·华声在线记者 黄利飞
自1993年首批湘企登陆深交所，湖南资本市场已走过25年历程。期间，湖南资本市场经历了规模扩张、质量提升和结构改善。几度风雨几度春秋，湖南资本市场的点滴成长，全都刻进岁月年轮。它像一面镜子，映照出湖南经济发展轨迹，也折射出中国资本市场的跌宕起伏。
1. 打响股权分置改革第一枪，开启中国股市全流通新时代
2018年8月17日，三一重工报收9.04元，当日市值为703.3亿元。
相较高峰时的千亿市值，三一重工目前的市值缩水不少，但与13年前比，已然翻了10几倍。
三一集团董事兼高级副总裁赵想章称，三一重工市值之所以能呈几何倍数增长，股权分置改革是一个重大转折点。
股权分置，是指上市公司一部分股份上市流通，一部分股份不上市流通。这一现象A股独有，当时这样设置的主要目的，是为了国有资产不流失、保持公有制绝对控股地位，具体表现为国有股、法人股不上市交易。
2005年上半年，股市行情颓靡，探寻漫漫熊市之症结时，股权分置问题饱受诟病：股权分置直接导致股市流通盘小，阻碍了资本市场的发展壮大。
改革势在必行!让国有股和法人股进入市场流通，与普通股同股同权、同股同利。
2005年4月29日，中国证监会宣布，启动股权分置改革试点工作。三一重工等4家企业首批试点。
为何会选中三一重工?
赵想章说，三一业绩良好、市场形象不错、股权结构也单一，并且愿意付出改革成本、承担相应风险。
其实，实施股权分置改革，三一重工早就在证监会那里“挂了号”。
2003年5月，三一重工上市前夕，就提出了股权全流通设想;2004年3月，全国人大代表梁稳根在出席全国人大会议时，又提出了相关议案。
改革没有先例可循，犹如从荆棘丛生的荒原开拓新路。
当时广大投资者的普遍反对，更令试点企业“压力山大”。
“他们担心规模庞大的法人股上市流通，会造成股市崩盘。”赵想章说。
如何争取到广大投资者的支持，确保股改能从三一重工“星火燎原”?
赵想章回忆，对机构投资者，公司都上门拜访;对中小投资者，公司一一电话沟通。
2005年5月10日，三一重工出台试点方案：流通股股东每持10股股份，可无偿获得3股股票和8元现金。
方案一出，市场风向稍有好转，但仍有人认为非流通股股东让利不够。
解决股权分置问题，实质就是非流通股股东向以中小股东为主的流通股股东购买流通权，需要向中小股东让利。
赵想章说：“提出的对价方案，既要非流通股股东愿意，又要让中小股东看到让利诚意;作为改革试点企业，还要考虑股改方案能为后来者借鉴。”
5月24日，三一重工推出修改方案：股改对价由“10股送3股派8元现金”，修改为“10股送3.5股派8元现金”。
这一方案是经反复商讨后才最终敲定。相关会议上，有人建议10送3.1或者3.2。几番争论后，三一重工董事长梁稳根拍板：“国家之责大于企业之利，不要斤斤计较，就10送3.5，一步到位。如果我们多送几百万股出去能够换来股改成功，值!”
6月10日，三一重工股改方案迎来“终考”，审议这一议案的临时股东大会，在金鹰会展中心大会议厅举行。
赵想章称，尽管前期沟通已相当充分，但当时市场上仍有一些过激言论，故此次会议全公司上下“严阵以待”，在细节上进行了周密安排。
为了安全，会务组专门租了两台安检设备，有专业医疗小组候诊，还有警察协助维持秩序;为了营造会场和谐、欢快气氛，会场安排了歌唱、表演等节目。
功夫不负有心人!现场投票通过率99.99%!综合线上投票，三一股改方案最终以93.44%的高票通过。
至此，三一重工成为“股改第一股”，将中国股市带进了全流通时代。
时任中国证监会主席尚福林发来贺电，称“作为中国股权分置改革的第一家试点企业，三一重工积极参与、推动改革所表现出来的勇气和真诚，值得肯定。”
时任中国证监会湖南监管局局长杨晓嘉评价，三一重工股权分置改革解决了我国资本市场内生性、基础性的缺陷，为资本市场的改革发展提供了强大动力。
股改成功后的三一重工，活力迸发。
2011年，三一重工市值达215.84亿美元，较2005年增长超20倍，位列“全球市值500强”;梁稳根也以700亿元身家，强势晋升内地首富。
A股亦开启了一波波澜壮阔的牛市行情，中国股市步入快速发展期。
2.数量破百，诞生多个“第一股”，湘企在A股高歌猛进
2005年三一重工破冰股权分置改革时，湖南A股上市公司只有40多家。
经过13年发展，湘股军团已突破100家;加上即将发行上市的长沙银行，数量达103家，位居全国第九、中部六省第一。
“1992年，湖南人结伴去深圳炒股;1993年，长沙中意、株洲火炬公开发行，湖南人才可以在本地买到股票。”湖南第一代职业股民李布维回忆，那时，电子化交易设备和科技尚未普及，股票买卖需手工填写单据，层层报单以后，才能到达交易所撮合成交。
“湘中意”和“湘火炬”的新股发行，正是在那个纸质股票时代完成的。
如今的发行方式，已是判若云泥。
今年8月22日，长沙银行将进行网上发行。参与申购的投资者，可在线上完成相关操作，且用时不会超过1分钟。
长沙银行顺利上市，将填补我省上市银行的空白。
“湖南上市公司已覆盖证监会核定的大部分细分行业。”湖南省上市公司协会秘书长王靖夫表示。
“百花齐放”的湘股，像一面镜子，反映了湖南经济发展基本格局。
工程机械是我省首个千亿产业集群，中联重科、三一重工、山河智能和天桥起重先后上市，湖南成为全国唯一拥有4家工程机械上市企业的省份。
作为农业大省，湖南涌现了金健米业、隆平高科、唐人神、新五丰等一批传统农产品上市公司;伴随着消费需求转型升级，盐津铺子、绝味食品开辟出休闲食品的一片“蓝海”。
惟楚有才，于斯为盛。中南传媒、电广传媒、芒果超媒、天舟文化、拓维信息、中广天择等企业，组成了A股“文化湘军”方阵。
湘股军团“扩容”的过程，也是湖南经济发展转型升级历程。
2017年湖南有17家企业上市，其中包括奥士康、宏达电子、国科微、科创信息4家电子信息制造企业;艾华集团、蓝思科技、景嘉微等电子信息制造企业，上市时间都在2015年以后。而此前20年，中国股市电子信息产业板块，湖南仅有长城信息(现为中国长城)、湘邮科技作代表。
湖南电子信息产业近几年发展之迅猛，可见一斑。
“以前，上市企业大多是国企、资源型企业，并且多处于传统行业;如今，民营企业、高科技企业迅速壮大，已是湘股‘中坚力量’。”王靖夫介绍，目前湘股国企、民企数量是“三七”开。
不仅如此，上市公司大多是行业龙头企业，大力推动我省经济高质量发展。
湖南省上市公司协会提供的数据显示，仅2000年至2017年，湘股累计IPO融资545.3亿元，再融资2102.42亿元，合计2647.72亿元。
通过资本市场获得融资，企业缓解了资金瓶颈制约，促进了传统产业转型升级和战略性新兴产业发展。
角逐资本市场，作为公众公司，许多上市公司的“掌舵者”被推至台前。
“这是一群有情怀、有梦想，敢想、敢做、也敢拼的企业家。”王靖夫称，湘股整体市值不大，却创造了多个A股“第一股”，湖南人“敢为人先”的特质，在资本市场亦彰显无遗：
三一重工，“股改第一股”;
大湖股份，“淡水养殖第一股”;
盐津铺子，“零食自主制造第一股”;
御家汇，“电商IPO第一股”;
飞鹿股份，“轨道交通涂料第一股”;
湖南盐业，“盐改第一股”……
首批创业板上市企业爱尔眼科，开创了中国民营医院对接资本市场的先河;如今，通过收购欧洲最大眼科机构，已问鼎全球最大的眼科连锁集团。
越来越多的湖南上市企业，正借助资本力量，冲出国门，走向世界。
3. 新三板、四板活力渐显，多层次资本市场发展势不可挡
在百余家湖南A股上市公司中，九典制药“脱胎”于全国中小企业股份转让系统(新三板);科创信息等5家企业，曾在湖南股权交易所挂牌培育。
从A股主板、中小板、创业板，到新三板，再到区域性股权市场(四板)，加上以天使投资、风险投资为代表的股权投资市场，湖南已形成多层次资本市场体系。
斯派克2014年1月24日在新三板挂牌，是新三板湖南首批挂牌企业之一。
此后，斯派克每年都有“大动作”：2015年通过定增融资1350万元，2016年再融资3595万元，2017年收购岳阳宇恒化工。公司董秘廖劲称，挂牌新三板，公司变化显著。
深耕农业环境生态修复行业的泰谷生物，新三板挂牌后累计融资达2.5亿元。公司副总裁段传武说：“进入新三板，公司的人才吸引力、品牌效应、管理、内控等，皆向前迈了一大步。”
目前，新三板湘企达235家，高新技术企业占比67%;仅股权融资，就累计超百亿元。
“借力新三板，湖南一大批创新型公司成长起来，从业绩指标上来说，有20余家企业初步具备A股上市条件。”湖南新三板协会秘书长王禹平说。
转战IPO，不少新三板企业正摩拳擦掌;湖南股权交易所里，也有一批企业在为对接更高层次资本市场厉兵秣马。
湖南股交所董事长易卫红告诉记者，股交所轻交易、重服务，重点聚焦挂牌企业的孵化培育。
长沙普济生物主营氨基酸表面活性剂生产、销售，在股交所“走完”标准化服务流程后，建立起了现代企业运营管理体系，品牌知名度大幅提升，不仅获得融资8000万元，而且销售业绩翻几番。
“精心培育之下，企业迅速成长，A股上市目标不再遥不可及。”易卫红称。
湖南股交所总经理余春晖介绍，截至2017年底，湖南股交所挂牌企业3106家，位列全国第七;融资规模累计突破700亿元，位列全国第三。
易卫红以一个生动的比喻，阐明了多层资本市场和企业成长的关系：“企业进入股权投资市场，目的简单明了，就是股权投融资，像读幼儿园;四板是上小学、初中，在企业规范等方面夯实基础;新三板相当于进入高中;‘高考’后，进入沪深两市上大学。”
湖南资本市场发展大事记
1992年，湖南省首家证券公司湖南证券开业，先后开通沪深两市股票异地交易市场。
1993年，湖南省证券管理委员会成立。
1993年12月20日，上市湘企实现零的突破，“湘火炬”“湘中意”同时在深交所上市。
1999年，湖南证券监督管理委员会划归中国证监会垂直管理，并更名为中国证监会长沙特派办，2004年更名为中国证监会湖南监管局。
2005年，三一重工成功实施股权分置改革，开启中国股市全流通新纪元。
2009年，创业板开通，爱尔眼科成为全国首批登陆创业板的28家企业之一。
2010年，湖南股权交易所成立，是我省唯一的非上市企业股权登记托管、股权融资和股权交易一体化平台。
2012年，湖南省上市公司协会成立。
2014年，新三板迎来全国扩容后首批企业集体挂牌，其中包括9家湘企。
2017年，湖南有17家企业成功上市，湖南A股上市公司数量突破100家。
2018年，A股首批234只股票被纳入明晟指数体系，方正证券、中南传媒、中联重科3只湘股入选。
